FaktaHari – 10 November 2026 | Kurs rupiah kembali menunjukkan pelemahan signifikan di tengah tekanan global dan domestik. Pada pembukaan perdagangan Senin (26/10/2026), rupiah anjlok ke Rp18.089 per dolar AS, terkoreksi 9 poin atau 0,05% dari posisi sebelumnya. Pelemahan ini dipicu oleh eskalasi konflik di Timur Tengah yang mendorong lonjakan harga minyak dunia. Kondisi ini semakin memperberat beban subsidi energi, dengan estimasi beban subsidi bengkak Rp500 triliun. Para analis menilai bahwa kombinasi faktor eksternal dan internal membuat rupiah anjlok ke Rp18.089 per dolar AS, beban subsidi bengkak Rp500 triliun menjadi momok bagi stabilitas fiskal.
Analis Doo Financial, Lukman Leong, mengungkapkan bahwa ketegangan geopolitik di Asia Barat telah memicu kekhawatiran pasar terhadap pasokan minyak global. Harga minyak Brent melonjak 3,14% ke US$116,72 per barel, sementara WTI menguat 3,82% menjadi US$103,27 per barel. “Rupiah diperkirakan masih melemah terhadap dolar AS di tengah kekhawatiran eskalasi tensi geopolitik Timteng yang kembali membuat harga minyak naik di atas US$100 per barel,” ujarnya. Lonjakan harga minyak ini berdampak langsung pada postur APBN, terutama alokasi subsidi energi yang diproyeksikan membengkak hingga Rp500 triliun. Dengan demikian, rupiah anjlok ke Rp18.089 per dolar AS, beban subsidi bengkak Rp500 triliun menjadi perhatian utama pemerintah.
Selain faktor global, tekanan datang dari dalam negeri. Defisit APBN per September 2026 melebar menjadi Rp319 triliun atau 1,24% dari PDB, naik dari 0,9% pada Agustus. Realisasi belanja negara mencapai Rp2.660,5 triliun, tumbuh 19% year-on-year, sementara pendapatan negara baru Rp2.341,5 triliun. Meski masih di bawah target akhir tahun 2,8%, pasar merespons negatif pelebaran defisit ini. Arus modal keluar (outflow) di pasar saham domestik juga masih besar, rata-rata Rp1-2 triliun per hari, yang semakin menekan rupiah. Ibrahim Assuaibi, analis pasar uang, menambahkan bahwa setiap kenaikan satu dolar per barel minyak akan menambah beban APBN sekitar Rp6 triliun. “Bantalan fiskal kita masih terbantu oleh surplus keseimbangan primer Rp125,5 triliun,” katanya. Namun, jika rupiah anjlok ke Rp18.089 per dolar AS, beban subsidi bengkak Rp500 triliun dapat menggerus surplus tersebut.
Di sisi lain, serangan terhadap kapal tanker di Selat Hormuz dan Laut Merah meningkatkan risiko gangguan pasokan minyak. UKMTO mencatat sedikitnya lima kapal melaporkan insiden sejak Minggu, mendekati rekor 35 insiden pada Oktober. Arab Saudi juga mengeluarkan peringatan bahaya di sekitar Yanbu, pusat ekspor minyaknya. Situasi ini membuat pasar semakin waspada dan meningkatkan permintaan terhadap dolar AS sebagai aset safe haven. Alhasil, rupiah anjlok ke Rp18.089 per dolar AS, beban subsidi bengkak Rp500 triliun menjadi konsekuensi yang harus dihadapi.
Pergerakan rupiah sepanjang hari diproyeksikan mentok di rentang Rp18.050 hingga Rp18.150 per dolar AS. Pada penutupan Jumat (6/11/2026), rupiah juga ditutup melemah 7 poin ke Rp18.089 per dolar AS. Tekanan eksternal dari serangan kapal tanker dan kekhawatiran fiskal masih membayangi. Pemerintah perlu mengantisipasi dampak lanjutan dari pelemahan ini, terutama terhadap inflasi dan daya beli masyarakat. Pengamat menyarankan agar pemerintah memperkuat bantalan fiskal dan mendiversifikasi sumber energi untuk mengurangi ketergantungan pada minyak impor.
Secara keseluruhan, pelemahan rupiah ke level Rp18.089 per dolar AS merupakan cerminan dari kompleksnya tantangan ekonomi global dan domestik. Eskalasi konflik Timur Tengah yang mendorong harga minyak, defisit APBN yang melebar, serta outflow modal asing menjadi trio penekan utama. Beban subsidi yang diperkirakan bengkak hingga Rp500 triliun menjadi sinyal bahwa pemerintah harus segera mengambil langkah mitigasi. Tanpa respons kebijakan yang tepat, rupiah berpotensi terus tertekan dan mengancam stabilitas ekonomi nasional. Ke depan, koordinasi antara bank sentral dan pemerintah dalam menjaga stabilitas nilai tukar serta efisiensi belanja negara menjadi kunci untuk menghindari krisis yang lebih dalam.
